¿Cuándo es el momento adecuado para invertir en acciones? Cuando los mercados están colapsando, nos preocupamos por "atrapar un cuchillo cayendo" y perder aún más dinero. Cuando los mercados están en máximos históricos, nos preguntamos si no deberíamos esperar para "comprar la caída" y obtener un mejor precio.

Responder a estas preguntas es a lo que los gestores de fondos profesionales dedican su carrera, y en general no son muy buenos en ello: un estudio de 2019 de S&P500 Global encontró que más del 89% de los fondos gestionados activamente obtuvieron un rendimiento inferior al mercado en un período de 15 años, basado en el índice de referencia S&P500. En 2008, Warren Buffet hizo una famosa apuesta de un millón de dólares con un fondo de cobertura líder, Protégé Partners, de que el S&P500 superaría su fondo en diez años. En diciembre de 2017, Protégé se rindió antes de tiempo: habían tenido un rendimiento inferior al índice.

Si esto es difícil para los gestores de fondos profesionales, ¿qué esperanza hay para ti, para mí y para todos los demás inversionistas cotidianos? ¿Qué estrategias de inversión tienen más probabilidades de conducir al éxito?

Para responder a esta pregunta, los analistas de Charles Schwab realizaron un estudio de varias estrategias de inversión diferentes. En este estudio, cuatro inversionistas invirtieron $2,000 por año, cada año, desde el 1 de enero del 2000 hasta hoy, cada uno usando una estrategia diferente:

• Adelanto: Este inversionista invierte sus $2,000 el primer día de cada año.

• Sincronización (timing) perfecta: Este inversionista invierte sus $2,000 el día más bajo del año, cuando el S&P 500 es más asequible.

• Sincronización (timing) terrible: Este inversionista compra en el punto más alto del S&P 500 cada año.

• Promedio del costo del dólar: Este inversionista distribuye su inversión de $2,000 de manera uniforme durante los 12 meses del año.

• Permanecer en efectivo: Este inversionista piensa que el mercado es demasiado arriesgado y permanece en efectivo, invirtiendo en fondos del mercado monetario a la misma tasa de retorno que el bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años.

Aquí están los resultados...

Lo que quizás sea más impresionante de esto es cuán poco importa la sincronización (timing) del mercado en comparación con la inversión consistente y las ganancias compuestas a largo plazo. Es cierto que hay casi un 50% de diferencia en el rendimiento total entre la sincronización (timing) terrible y la sincronización perfecta, pero es imposible predecir el mercado correctamente el 100% del tiempo porque simplemente no conocemos el futuro.

Cuando tienes dinero para invertir, ¿deberías promediar el costo del dólar con el tiempo? Según este estudio, básicamente no hay diferencia entre los dos. La única estrategia claramente perdedora aquí es permanecer en efectivo y comprar renta fija.

Es cierto que, desde 2001 hasta 2009, hubo un breve período en el que la estrategia de solo efectivo tuvo un mejor rendimiento que el mercado, pero esto fue después de una de las peores crisis financieras en la historia de Estados Unidos. En retrospectiva, 2009 fue una oportunidad histórica para comprar el mercado con descuento antes de que entrara en un mercado alcista casi ininterrumpido de 14 años. Si te quedaste al margen en ese entonces, te lo perdiste. 

Al comprar consistentemente en el mercado, aseguras que puedes comprar grandes compañías con descuento cuando surja la oportunidad.

Conclusiones:

• "El tiempo en el mercado" supera a "sincronizar el mercado": se trata de consistencia y ganancias compuestas a largo plazo.

• Históricamente, en los EE.UU., el capital ha compuesto mucho más sustancialmente que la renta fija.

Guardar efectivo en instrumentos de renta fija seguros es bueno para tu fondo de emergencia. Cuando estés listo para invertir, para la mayoría de nosotros, la mayor parte del tiempo, la respuesta correcta es comprar ETFs de bajo costo que sigan el mercado con ahorros regulares de nuestros ingresos.

No te estreses demasiado con la sincronización. Construye tu fondo de emergencia y mantén tu estrategia. No emocionarse demasiado con los altibajos del mercado es una de las habilidades más importantes que un inversionista puede tener.

¿Todavía quieres superar el mercado? Hablaremos de eso en los próximos dos posts.

*Solo para fines ilustrativos. No representa una recomendación de inversión. Para más información, consulta nuestra divulgación en redes sociales.