WEEKLY | ANOMALÍAS DE MERCADO

Tu resumen semanal con las noticias más importantes para tus inversiones.
Alvaro Pereyra - CEO de Northbound
Weekly

La semana anterior el índice accionario Dow cerró por encima de los 40,000 mil puntos por primera vez en su historia acumulando un retorno en lo que va del año de +6.1%. A su vez, sus pares, el S&P 500 y Nasdaq cerraron muy cercanos a sus máximos históricos acumulando retornos ambos +11.2%, respectivamente mientras que las tasas soberanas de 2 y 10-años cedieron hacia 4.84% y 4.42%, respectivamente. Con ello sentando las bases por parte de los agentes de mercado que podría haber dos bajas en la tasa de política monetaria en lo que resta del año de 25 puntos base cada una desde el actual nivel de 5.5% ya que los datos de inflación del mes anterior entraron levemente por debajo de las expectativas de inflación, tema que abordaremos en mayor a detalle a continuación. A su vez, en la semana hubo dos anomalías de mercado partiendo por el repunte en los precios de acciones como AMC y Gamestop, cuyos retornos semanales fueron extraordinariamente altos superando los +150%, acompañados de un extraño repunte de +9% en la semana en el precio del cobre y con ello +30.6% en lo que va del año cerrando la semana en US$5.08 la libra. Estos repuntes, los de las acciones y del precio del cobre, atribuibles a un “short squeeze” donde la demanda por los instrumentos obligó a aquellos que tenían posiciones cortas a cerrar pérdidas comprando dichos instrumentos y presionando de manera fulminante el precio de ellos al alza.

Esta semana el foco estará puesto en una serie de intervenciones verbales por parte de distintos representantes de la Reserva Federal (FED), la publicación a media semana las actas de la última reunión del instituto emisor para terminar la semana con los datos oficiales de las expectativas de inflación y termómetro del consumidor publicados por la Universidad de Michigan. Ello dando paso al fin de semana largo ya que el siguiente lunes 27 de mayo es Memorial Day, fecha en la que oficialmente empieza el periodo estival estadounidense. Entre medio estarán reportando otras empresas del sector retail incluyendo a Lowe’s, Macy’s, Ross Stores Target y TJX acompañadas de empresas del sector tecnológico donde el foco estará puesto en los resultados de Nvidia, siendo una de las empresas que más se ha beneficiado de la insaciable demanda de todo aquello relacionado con inteligencia artificial. A su vez, en las próximas horas se estará conociendo si es que la automotora Tesla podrá compensar a su CEO, Elon Musk, los US$55 mil millones acordados en el año 2018 en compensación si es que los accionistas optan por ratificar el acuerdo. En el 2018 cuando la capitalización bursátil de la empresa estaba en US$59 mil millones el directorio impuso una serie de metas escalonadas dependientes de parámetros de ventas y márgenes con la mejoría de la capitalización bursátil alcanzando los US$650 mil millones, algo que ocurrió a pesar del escepticismo en su momento. Sin embargo, una corte determinó que el pago al ejecutivo era demasiado y que había sido impuesto por un directorio parcial, por lo que ahora los actuales accionistas tendrán que ratificar por voto. De recibir el bono, Musk habrá pagado la compra de X (twitter) con facilidad.

Partamos por las anomalías de mercado, ya que el pasado lunes, los precios de las acciones de AMC y Gamestop volvieron al mismo ruedo de los años de la pandemia, cuando un grupo masivo de inversionistas retail salieron a comprar dichas acciones, obligando a que todos los que habían tomado posiciones cortas, esperando que el precio de la acción se desplomase, salieran a comprar en hordas dichos papeles haciendo que el precio repuntase de manera extraordinaria. Se estima que la pérdida de algunos fondos cortos la semana anterior habría alcanzado a US$1,000 millones, generando alguna quiebra futura, como ocurrió a principios del año 2021.

Este “short squeeze” ocurrió tras que el domingo por la noche, Keith Gill (también conocido como Roaring Kitty en las redes sociales), reactivó su cuenta en X, dando a entender de que era buen momento de comprar dichos papeles. Esta anomalía ya había sido estudiada e investigada por las entidades regulatorias para evitar que ellas vuelvan a ocurrir, sin embargo, la semana anterior ocurrieron con bastante facilidad generando una estampida de compras. Pero no solo fue el mundo de la renta variable, sino que el precio del cobre tuvo un salto discrecional en su precio producto de un “short squeeze” haciendo que este haya trepado +9.3% en la semana superando el umbral de US$5 la libra. Para algunos, esta estampida del metal rojo fue gatillada en parte por la imposición de tarifas más altas por el gobierno de Estados Unidos a productos de la China incluyendo a vehículos eléctricos (100%), aluminio y acero (25%), paneles solares (50%) y otra serie de productos que entrarán a regir entre los años 2025 y 2026.  

En el frente macroeconómico la inflación general cerró el mes en 3.4% (desde 3.5%) mientras que la lectura subyacente lo hizo en 3.6% (desde 3.8%) dando un aliciente a los agentes de mercado de que ésta por lo menos sigue a la baja. Entre medio el presidente de la FED, Jerome Powell, argumentó lo siguiente:

He dicho que no creo que sea probable, basándome en los datos que tenemos, que el próximo movimiento que hagamos sea un aumento en la tasa, …, No esperábamos que esto fuera un camino fácil, pero estos [datos de inflación del primer trimestre] fueron más altos de lo que creo que nadie esperaba, necesitaremos ser pacientes y dejar que la política restrictiva haga su trabajo. Solo tendremos que ver cómo salen los datos de inflación.

Palabras que se repetirán en las actas de este siguiente miércoles.

Finalmente, en el frente geopolítico, los mandatarios de China (Xi Jinping) y Rusia (Vladimir Putin), sostuvieron una reunión bilateral en la cual firmaron acuerdos de colaboración comercial frente a la imposición de nuevas tarifas por parte de la administración Biden. En tanto el presidente de Irán, Ebrahim Raisi, junto a otros mandatarios políticos, fallecieron en un accidente aéreo ayer bajo un inclemente clima que afectaba a la región. Finalmente, el siguiente 2 de junio, se sostendrán las elecciones presidenciales en México entre Claudia Sheinbaum, en representación del gobierno, y Xóchitl Gálvez, en representación de la oposición, se va acortando entrando a la recta final.

En conclusión, a medida que los índices accionarios van al alza gradualmente bajo la presunción de que la inflación cede y la FED podrá actuar bajando las tasas de interés, se vienen registrando anomalías de mercado no sólo en rincones del mercado accionario estadounidense, sino que en espectro de los commodities agrícolas, energéticos y metalúrgicos.        

ESTA SEMANA 

Lunes (20 de mayo)

Reportes Trimestrales

  • Palo Alto Networks, Inc.

  • Mizuho Financial Group, Inc.

  • Keysight Technologies Inc.

  • Li Auto Inc.

  • Trip.com Group Limited

  • Zoom Video Communications, Inc.

Reportes económicos

  • Discurso del Presidente de La FED Atlanta, Raphael Bostic

  • Discurso del Vicepresidente de supervisión de la mesa directiva de la FED, Michael Barr

  • Discurso del Gobernador de la FED, Cristopher Waller

Martes (21 de mayo)

Reportes Trimestrales

  • Lowe's Companies, Inc.

  • AutoZone, Inc.

  • James Hardie Industries plc.

  • Toll Brothers, Inc.

  • Full Truck Alliance Co. Ltd.

Reportes económicos

  • Discurso del Gobernador de la FED, Cristopher Waller

  • Discurso del Presidente de La FED Atlanta, Raphael Bostic

  • Discurso del Gobernador de la FED, Cristopher Waller

  • Reporte del cambio anual del reporte del Libro Rojo

Miércoles (22 de mayo)

Reportes Trimestrales

  • NVIDIA Corporation

  • PDD Holdings Inc.

  • TJX Companies, Inc. (The)

  • Target Corporation

  • Analog Devices, Inc.

  • Snowflake Inc.

Reportes económicos

  • Reporte del ventas de casa habitación

  • Reporte del cambio mensual de ventas de casas habitación

  • Reporte de las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto

Jueves (23 de mayo)

Reportes Trimestrales

  • Intuit Inc.

  • Toronto Dominion Bank (The)

  • Medtronic plc

  • Workday, Inc.

  • NetEase, Inc.

Reportes económicos

  • Reporte del índice de actividades, FED Chicago

  • Reporte de apoyos iniciales al desempleo

  • Reporte de permisos de construcción

Viernes (24 de mayo)

Reportes Trimestrales

  • Booz Allen Hamilton Holding Corporation.

  • Diana Shipping inc.

  • Mesa Laboratories, Inc.

  • Hibbett, Inc.

  • Buckle, Inc. (The)

Reportes económicos

  • Reporte del cambio mensual de órdenes de productos no perecederos

Ahora tienes más información sobre tus inversiones. Nos vemos la semana que viene con más novedades.

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V.02 11/17/2023