Neste artigo:

- Alta nos bonds em 2023;

- O que são bonds;

- Diferenças entre bonds e ações; - $SPY x $BND.

O mercado norte-americano abriu 2023 em momento de otimismo. Prova disso é que a tendência nas ações é o chamado Bull Market – ou seja, alta nos principais indicadores. Se para o investidor de renda variável o cenário é positivo, para quem aposta na renda fixa, os chamados "bonds", a situação pode ser ainda melhor.

O que são bonds

"Bond" é o termo genérico para o título de renda fixa emitido no exterior, ou seja, fora do Brasil. O mais conhecido é o U.S. Treasury bonds – o título emitido pelo Tesouro norte-americano.

Diferentemente da renda variável, em que o preço do ativo é regido pelo mercado, a renda fixa trabalha com valores e datas definidas. Normalmente, o investidor vai retirar o dinheiro que investiu dentro de um determinado prazo de vencimento com juros. Independentemente do que acontecer no mercado, o investidor receberá aquilo que foi acordado no momento da transação. Por isso, os bonds são chamados de "renda fixa".

Da mesma forma que títulos disponibilizados no mercado brasileiro, existem bonds americanos que trabalham atrelados à taxa de juros, conhecidos como pós-fixados. Os que remuneram o investidor com uma porcentagem previamente determinada são conhecidos como pré-fixados.

Diferenças entre bonds e ações

As principais diferenças entre ações e títulos de renda fixa estão no risco e na possibilidade de retorno. Embora existam milhares de opções – juntas, NYSE e Nasdaq disponibilizam mais de 6.200 empresas para negociação –, disponíveis no mercado de renda variável, é importante saber que o risco envolvido em compra e venda de ações é muito maior do que com bonds.

Por outro lado, o maior risco entrega também a possibilidade maior de retorno financeiro. Tudo depende da estratégia adotada pelo investidor. E nada impede de que as duas modalidades de investimento caminhem juntas na mesma carteira.

$SPY x $BND

Podemos dizer que o principal ETF sobre os fundos de renda fixa é o Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF ($BND). Este ativo é gerenciado pela Vanguard, uma das principais empresas gestoras desse modelo de investimento e que, entre outros ETFs, administra o $VOO – que acompanha o S&P 500.

Embora o $VOO seja um peso pesado quando o assunto são ETFs que replicam o S&P 500, o principal representante dessa categoria é o SPDR S&P 500 ETF Trust ($SPY). Este ETF é administrado pela State Street Global Advisors (SSGA), que, ao lado de Vanguard, Blackrock e Invesco, é uma das maiores gestoras de ativos da bolsa norte-americana.

Mas qual deles, até o momento, tem o melhor desempenho?

Em 2023, entre 3 de janeiro – primeiro dia de pregão, conforme calendário da NYSE e da Nasdaq – e 17 de fevereiro, o ETF que acompanhava o S&P 500 apresentou desempenho superior.

O $SPY apresentou retorno de 6,94% em 2023 até o momento. Já o $BND também teve desempenho positivo, embora, com mais timidez: cresceu apenas 0,44% no mesmo período.

Quando o recorte de tempo aumenta para um e cinco anos, respectivamente, o $SPY segue superior ao $BND.

No último ano, ambos tiveram recessão: o SPDR S&P 500 ETF Trust caiu 6,21%; o $BND, 11,03%.

Já nos últimos cinco anos, o resultado é completamente oposto entre os ativos: enquanto o $SPY cresceu 48,25%, o $BND apresentou retorno negativo de 8,85%.