Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos:

• Desempenho dos principais índices do mercado de ações.

• Mudanças nas taxas soberanas.

• Políticas monetárias dos bancos centrais.

• Anúncios do FED.

Na semana passada, os principais índices de ações dos EUA caíram, em média, -1,3%, como resultado da queda no preço da Apple, que caiu -6% depois que o governo chinês anunciou a proibição do uso de seus produtos por funcionários públicos, marcando uma mudança fundamental para a empresa. Em um ambiente em que os líderes dos países do G20 se reuniram na ausência dos líderes da China e da Rússia, sem conseguir chegar a um acordo para condenar os atos de guerra da Rússia contra a Ucrânia. Nesse mesmo ambiente, a taxa soberana de 10 anos subiu para 4,27% (+9 pontos-base) depois que vários formuladores de políticas do Federal Reserve (Fed) optaram por enviar mensagens anti-inflacionárias antes da reunião de política monetária a ser realizada em 20 de setembro, na qual o Fed publicará suas estimativas para a evolução da taxa de política monetária e da inflação para o ano de 2024. Enquanto isso, os participantes do mercado estarão aguardando a avaliação que será definida para a produtora de microprocessadores Arm, uma subsidiária da Softbank do Japão, e para a Instacart, onde, aparentemente, a avaliação de ambas está deflacionando, apesar da demanda pré-existente para ambas as colocações iniciais. 

Vamos começar com um breve resumo do ambiente macroeconômico após o lançamento do Livro Bege do FED na semana passada, em que o Fed continua preocupado com a inflação salarial, mencionando o seguinte:

"Embora as contratações tenham diminuído, a maioria dos distritos indicou que os desequilíbrios do mercado de trabalho persistiram, pois a disponibilidade de trabalhadores qualificados e o número de candidatos continuaram limitados. A retenção de trabalhadores melhorou em vários distritos, mas apenas em determinados setores, como manufatura e transporte." 

Nesta semana, além da divulgação dos dados de inflação do mês anterior, também teremos dados relacionados à produção industrial e às vendas no varejo, que serão a base para as discussões monetárias a serem realizadas na próxima semana. Por enquanto, espera-se que a inflação global tenha mudado para 3,6% (de 3,2%), enquanto o núcleo da inflação deve fechar em 4,4% (de 4,7%). Isso em um ambiente em que a taxa de desemprego subiu para 3,8% (de 3,5%) e a inflação dos salários fechou o mês em 4,3%, sem sinais de um declínio esperado. 

Entretanto, embora o núcleo da inflação, que exclui os preços dos alimentos e da energia, esteja diminuindo, na semana passada o governador do Fed, Christopher Waller, argumentou que: 

"Não acho que mais um aumento necessariamente jogaria a economia em uma recessão, caso sentíssemos que precisássemos fazer uma." 

Enquanto isso, o presidente do Fed de Boston observou que: 

"O risco de que a inflação permaneça alta por mais tempo deve agora ser ponderado em relação ao risco de que uma postura excessivamente restritiva da política monetária leve a uma desaceleração maior do que a necessária para restaurar a estabilidade dos preços. Esta fase de nosso ciclo de políticas requer paciência.

Como resultado, os participantes do mercado esperam que o Fed mantenha a taxa básica inalterada em 5,5% em 20 de setembro, enquanto se aguarda a evolução da economia. Isso se deve ao fato de que, em essência, à medida que a taxa de inflação subjacente cair, a taxa real da economia aumentará, gerando uma desaceleração mais forte. Fazendo um exercício simples hoje, a taxa real já subiu para território positivo na ordem de +1,1% (considerando que a taxa overnight está em 5,5% e a leitura do núcleo da inflação está em 4,4%). O problema do Fed será se os preços do petróleo continuarem a subir no restante do ano, já que o preço medido pelo WTI acumula um aumento anual de +8,3%, fechando em torno de US$ 88 por barril, com o fim do período de férias nos EUA. 

No contexto internacional, o Banco Central Europeu (BCE) tomará uma decisão de política monetária na quinta-feira, onde as autoridades estão em uma encruzilhada entre a inflação alta e a contração macroeconômica na Alemanha. De fato, no início desta manhã, a Comissão Europeia projetou uma inflação mais alta e um crescimento menor para este e o próximo ano, entendendo que: 

"A economia da UE perdeu impulso desde a primavera. A atividade econômica estagnou no segundo trimestre e os indicadores da pesquisa apontam para um enfraquecimento ainda maior nos próximos meses", de acordo com Paolo Gentiloni, Comissário Europeu para a Economia.

Entretanto, o banco central do Chile optou por outro corte em sua taxa de política monetária para 9,5% (-75 pontos-base) e espera-se que o banco central do Brasil também adote medidas pró-cíclicas na próxima semana, dada a contínua desinflação em sua economia. 

No âmbito corporativo, ao encerrarmos o terceiro trimestre do ano, de acordo com a Factset, tanto as vendas quanto os lucros crescerão +1,6% e +0,5%, respectivamente, em comparação com o mesmo trimestre do ano passado. A Apple, por sua vez, apresentará novos produtos amanhã, antes da temporada de férias, buscando reverter a queda no preço de suas ações na semana anterior. Ao mesmo tempo, vários meios de comunicação já descreveram um possível interesse por parte da Apple em comprar a Disney. Isso porque a Apple teria liquidez suficiente hoje para pagar a capitalização de mercado da Disney, que na última sexta-feira fechou em US$ 149 bilhões. Outro possível comprador, que tem esses fundos disponíveis, poderia ser a Berkshire Hathaway, cujo fundo de investimento já tem uma grande participação na Apple. 

Em conclusão, é de se esperar que o Fed opte por deixar sua taxa intacta na próxima reunião, já que a taxa de juros real na economia dos EUA gera a aterrissagem suave que as autoridades macroeconômicas esperam.

Esta Semana

Segunda-feira (11 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Oracle Corporation

• Caseys General Stores, Inc.

• Bowlero Corp.

• Atlas Lithium Corporation

• Skillsoft Corp.

Relatórios econômicos

• Relatório de Expectativas de Inflação do Consumidor

Terça-feira (12 de setembro)

Relatórios trimestrais

• InnovAge Holding Corp.

• Ispire Technology Inc.

• Cognyte Software Ltd.

• Evolution Petroleum Corporation, Inc.

• Urban One, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de variação anual do Red Book

Quarta-feira (13 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Freedom Holding Corp.

• Burford Capital Limited

• Cracker Barrel Old Country Store, Inc.

• Semtech Corporation

• Value Line, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de variação mensal do índice básico de inflação

• Relatório de variação anual do índice básico de inflação

• Relatório de variação mensal do índice de inflação

• Relatório da variação anual do índice de inflação

Quinta-feira (14 de setembro)

Relatórios trimestrais

• Adobe Inc.

• NextDecade Corporation

• The Lovesac Company

• Vizsla Silver Corp.

• Minim, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de variação mensal das vendas no varejo

• Relatório da variação mensal do índice de preços ao produtor 

Sexta-feira (15 de setembro)

Relatórios trimestrais

• QuantaSing Group Limited

• Hywin Holdings Ltd.

Relatórios econômicos

• Relatório preliminar de sentimento do consumidor, Michigan.

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

*Este é um exemplo ilustrativo e não representa uma recomendação de investimento.